Sinkender Immobilienmarkt

Die wichtigsten Botschaften:

• Höhere Zinssätze sind ein Mittel zur Bekämpfung der Inflation. 
• Ein Rückgang der Immobilienpreise ist unvermeidlich, was sich auf die Kapitalisierung des gesamten Sektors auswirken wird.
• Immobilien sind ein echter Vermögenswert, der sich für den Inflationsschutz eignet, aber zunächst muss der Markt eine angemessene Bewertung erhalten.
• Die Strategie eignet sich auch zur Absicherung fallender Immobilienwerte.

Beschreibung

Die Strategie zielt darauf ab, von steigenden Zinssätzen zu profitieren. Höhere Zinssätze erhöhen die Kapitalkosten für Unternehmen, die Verfügbarkeit von Krediten für Haushalte und die allgemeine Kaufkraft der Bevölkerung (und senken damit die Inflation). Vor allem in den letzten 10 Jahren ist der Immobilienmarkt durch erschwingliche Kredite gewachsen. Der Bau wurde ebenfalls mit Fremdkapital finanziert. Seit Anfang 2022 haben bereits erhebliche Zinserhöhungen stattgefunden und der Immobilienmarkt und insbesondere die Hausbauer haben neu bewertet. Das Potenzial kann anhand einer ähnlichen Krise im Jahr 2008 beurteilt werden.

Die Exposition gegenüber Zinserhöhungen erfolgt über die beliebtesten ETFs (TBFs), wobei die größten US-Heimwerkeraktien (Home Depot o.ä.) für die Short-Position ausgewählt wurden.

Um das Potenzial der Strategie zu beurteilen, haben wir historische Bewertungsdaten während der Wirtschaftskrise von 2008 verwendet. Diese Strategie hätte einen Gewinn von 153% erzielt. Es überrascht nicht, dass unsere Strategie ihr Ziel bereits übertroffen hat, denn die Krise von 2008 fand in einer Zeit fallender Zinsen statt. Heutzutage steigen die Zinssätze jedoch nur noch.

Immobilien selbst werden als Schutzinstrument gegen die Inflation angesehen, da die Mieten im Einklang mit der Inflation angehoben werden können, Immobilien ein Sachwert sind und auch im Wert steigen können. Diese These trifft zu, sobald der überhöhte Bewertungsfaktor beseitigt und die Krise überwunden ist. Es ist wichtig, daran zu denken, dass sich der Immobilienmarkt in den letzten 10 Jahren verdoppelt hat. Die Nachfrage wurde durch günstige Hypotheken und verschiedene Förderprogramme gestützt.

Diese Strategie ist nicht nur eine der Strategien zum Schutz vor Inflation, sondern kann auch als defensive Strategie zur Absicherung gegen sinkende Immobilienwerte dienen.