Недвижимость будет дешеветь

Ключевые тезисы:

• Повышение процентной ставки - инструмент борьбы с инфляцией. 
• Падение цен на недвижимость неизбежно, что повлияет на капитализацию всего сектора.
• Недвижимость является реальным активом, подходит для защиты от инфляции, но прежде рынок должен снизиться до реалистичной оценки.
• Стратегия подходит также для страхования падения стоимости недвижимости.

Описание

Стратегия нацелена на получение выгоды от роста процентных ставок. Более высокие процентные ставки повышают стоимость привлеченного капитала для бизнеса, доступность кредитов для населения, общую покупательскую способность населения (за счет этого снижается инфляция). Последние 10 лет в особенности рынок недвижимости рос за счет доступных кредитов. Строительство также финансировалось при помощи заемного капитала. С начала 2022 года уже произошли существенные повышения ставки, также произошла переоценка рынка недвижимости и в частности домостроительных компаний. Потенциал можно оценить глядя на аналогичный кризис в 2008 году.

Экспозиция на рост процентных ставок осуществляется через  наиболее популярные  ETF (TBF), для короткой позиции выбираются акции крупнейши компаний домостроительного рынка США (Home Depot или похожие компании).

Для оценки потенциала стратегии использовались исторические данные изменения стоимости во время экономического кризиса 2008 года. Данная стратегия выросла бы на 153%. Не удивительно, что наша стратегия уже превысила цель, так как 2008 кризис проходил в условиях понижения процентных ставок. В наше же время ставки только повышаются.

Сама по себе недвижимость воспринимается защитным инструментом от инфляции, так как рентные платежи можно повышать с учетом инфляции, недвижимость - физический актив,  также можно повышать стоимость. Данный тезис справедлив после того, как будет устранен фактор раздутой оценки и преодолен кризис. Важно помнить, что рынок недвижимости за последние 10 лет вырос в два раза. Спрос поддерживался недорогой ипотекой и различными программами поддержки.

Помимо одной из стратегий защиты от инфляции стратегия также может выступать защитной стратегией для страхования от снижения стоимости недвижимости.